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本周观点：4 月 21 日，二十届中央全面深化改革委员会第一次会议召 开，本次会议围绕全面深化改革主题部署了三个方面的重点工作，即 推进科技创新、改进国有经济以及支持民营经济。其中，关于民营经 济的议题值得重点关注。此前，中央已多次释放支持民营经济的积极 信号，去年年底的中央经济工作会议和今年全国两会均明确提出了支 持民营经济的相关要求。本次中央全面深化改革委员会会议再次强调 了民营经济的重要性，从营商环境和政策支持两方面给出了施策指 示，这将为民间投资注入新的动力。此外，我国一季度经济数据强劲， 如一季度我国 GDP 同比增长 4.5%、规上工业增加值同比增长 3%、 居民人均消费支出实际增长 4.0%、固定资产投资（不含农户）同比增 长 5.1%等，经济基本面呈整体企稳回升的态势。随着政策效应的进一 步传导，预计我国经济将延续稳中向好的趋势，有望为全球经济的发 展发挥带动作用。海外方面，美国经济咨商局于 4 月 20 日公布的数 据显示，美国领先经济指数 3 月份下跌 1.2%。同日，欧央行行长拉加 德表示，目前欧元区通胀率过高，货币政策必须努力将通胀率拉回 2% 的目标。欧元区 3 月 HICP 同比上涨 6.9%，核心 HICP 同比涨幅进一 步上升至 5.7%，创下历史新高。此外，英国 3 月 CPI 同比上涨 10.1%， 高于市场预期的 9.8%。去年 4 月以来，英国通胀形势持续恶化，英国 CPI 同比涨幅自去年 9 月以来已连续 7 个月高于 10%。整体来看，欧 美的经济前景具有较强的不确定性，特别是英国经济面临的压力最为 突出。由于欧美紧货币环境削弱居民购买力，且欧美经济下半年陷入 衰退的风险增大，再叠加日韩经济持续低迷，我国出口可能仍将长期 面临外需不振的压力，因此扩大内需的重要性日益凸显。考虑到我国 前期出台的各项政策的支持力度已经相当大，且一季度经济数据较为 乐观，政策进一步加码的可能性较低，预计下阶段的工作重点将聚焦 于推动已有政策落实和充分发挥政策效应。在此背景下，作为国内消 费和投资主力的基础性消费行业以及新能源基建值得重点关注。

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